Nikkei: Revanche d’un "ange déchu" ?

Certaines configurations graphiques récentes nous laissent à penser que les « anges déchus » pourraient être de retour, notamment le Nikkei.

Nikkei. L’indice japonais, qui est resté déprimé depuis son sommet de 1989, illustrant parfaitement bien l’état économique de l’archipel, n'aura pas réussi à renverser la tendance baissière séculaire et toutes les tentatives haussières avaient été suivies, surtout celle de 2003/07 (+140%), par de très sévères plongeons. Le rebond en cours pourrait-il changer les choses ? Depuis son plus bas de 2008/09, il n’aura corrigé que 30% de son précédent plongeon de 2007/09. Mais le rallye actuel devrait s’affirmer au-delà de la forte résistance horizontale à 11408 qui ouvrirait la voie vers la ligne de tendance à environ 16000 points (+43%).



S&P 500. Regardez maintenant le S&P 500, qui est loin de refléter, du moins depuis 2007, l’état de l’économie américaine. Le rallye phénoménal depuis 1988, suite au crash de 1987, et surtout sa partie «bulle internet » depuis 1995, avait éclaté en 2000, mais n’avait corrigé qu’une partie du rallye 1995/2000, alors que le plongeon de 2008/09 avait totalement annulé le rallye de 2003/07. Du point de vue graphique, les prix, qui sont aujourd’hui à leur plus haut depuis novembre 2007, se dirigeraient vers le sommet historique à 1576. Mais pourraient-ils s’en affranchir ?




Ratio Nikkei/S&P 500. Regardez maintenant la Force Relative du Nikkei/S&P 500 depuis son dernier sommet de 2006, qui avait été contenu tout le long, par sa MMS 40 semaines, exception faite de la consolidation de 2008/09. Par contre, il avait fortement rebondi en octobre 2012, traversant sa moyenne mobile, et semblerait vouloir repartir à la hausse. Je vous ferais remarquer que j'ai conserve les deux indices dans leurs devises d'origine... En convertissant le Nikkei en dollar, le ratio serait legerement different et subirait donc les forts mouvements de l'USD/JPY. Mais dans l'ensemble, je maintiens l'idee de base.



Conclusion. La réponse à la question posée par le titre devrait être positive si toutefois le S&P 500 n'arrivait pas à dépasser les 1576 et se retournait, et qu'en même temps, le Nikkei poursuivait son ascension vers les 16000. A ce moment-là, nous pourrions affirmer avec certitude que le Nikkei serait en train de prendre une revanche qu'il ruminait depuis 25 ans !

Robert Haddad
Président du CFAT
Centre de Formation d’Analyse Technique et de Trading

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